未圓湖原為馬料水村一帶之農田與流水，到六十年代逐漸演變為「荷花池」。
一九九六年，崇基校董會撥款三百多萬進行美化改善工程，疏浚池泥積水，並增設多條步道，方便同學往來眾志堂、圖書館與大學站。一九九七年十月工程完成，並於校慶日正式開幕啟用。
昔日荷花池命名為「未圓湖」，一來湖的形狀呈一似圓而未圓的橢圓，二來「未圓」蘊含仍未圓滿，師生須繼續自身精進，力求圓滿之意，呼應湖邊草坡上用蓮翹巧植之學院校訓「止於至善」。
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